华见晨安之声
商场概述
特朗普喊话美联储当即降息，纳指尾盘转涨、惊险收涨，标普500四连涨创新高。芯片指数和英伟达跌超2%后显着收窄，英伟达转涨，Arm跌超7%。特斯拉跌落。工业股卡特彼勒提振道指涨超400点，量子核算股昆腾跌超6%。Sam Altman持股的核电股Oklo转涨超13%。中概指数跌0.7%后转涨，好未来大涨21%。
特朗普称将要求OPEC下降石油价格，油价跌1%。黄金下挫。钯金涨1%。
美元下挫。日本央行周五料将加息，日元升破156。离岸人民币下测7.29元。比特币一度跌穿10.3万美元。
亚洲时段，AH股冲高回落，创业板转跌，万科A涨超8%，大金融板块团体走强，恒科指跌超1%。
要闻
中长时间资金入市清晰硬指标。力求大型国有稳妥公司从2025年开端，每年新增保费的30%用于出资A股。公募基金持有A股流转市值未来三年每年至少添加10%。证监会主席吴清：大事不新年，只争朝夕。
特朗普：要求美国利率当即下降，不在美国出产就要交纳巨额关税，将要求OPEC下降石油价格，要求沙特王储对美国出资1万亿美元。特朗普大动作：树立总统数字财物工作组，评价比特币国家储藏或许性。
华尔街点评“星际之门”：英伟达和AI基建是赢家，2025年峰值这个叙事应该没人再提了。
SK海力士四季度营收创新高，赢利初次逾越三星，估计本年HBM出售额将添加100%以上。
打响OpenAI L3级AI智能体当头炮，Operator操控电脑独当一面执行使命，订票、网购都可代庖。报导称OpenAI正开发编程AI Agent，相当于6级工程师。
商场遍及估计日本央行周五将加息，重视焦点会集在后续的加息途径。
商场收报
美股：道指涨0.92%，标普500指数涨0.53%，纳斯达克涨0.22%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收涨0.44%，创收盘前史新高。德国DAX 30指数收涨0.74%。法国CAC 40指数收涨0.70%。英国富时100指数收涨0.23%。
A股：沪指涨0.51%，深成指跌0.49%，创业板指跌0.37%。
债市：美国10年期基准国债收益率涨2.65个基点，报4.6375%。两年期美债收益率跌1.49个基点，报4.2826%。
产品：WTI 3月原油期货收跌0.82美元，跌幅1.08%，报74.62美元/桶。布伦特3月原油期货收跌0.71美元，跌约0.90%，报78.29美元/桶。COMEX黄金期货跌0.35%，报2761.30美元/盎司。COMEX白银期货跌1.86%。
要闻概况
中长时间资金入市清晰硬指标，证监会主席吴清：大事不新年，只争朝夕。力求大型国有稳妥公司从2025年开端，每年新增保费的30%用于出资A股，这也就意味着将每年至少为A股新增几千亿元长时间资金。公募基金持有A股流转市值未来三年每年至少添加10%。2025年起将进一步下降公募基金出售费率。引导基金公司将每年赢利的约好份额自购旗下的权益类基金。坚决纠正公募基金高换手率、风格漂移等过度投机行为。支撑证券基金运营组织依照商场化准则展开并购重组。
华福证券表明，此次施行计划出台，未来三年，将给A股每年带来至少2000亿以上的组织中长时间增量资金；开源证券则表明，2024年底公募基金持有股票总市值5.9万亿，10%每年添加对应0.59万亿增量资金。
特朗普：不在美国出产面对巨额关税，OPEC要降油价，赶忙降息，我比鲍威尔更懂利率。特朗普称，不在美国出产的企业面对“数千亿乃至数万亿美元”关税，在美国出产，可享受企业税降至15%；欧盟关税太高、监管太强、对美贸易逆差太大，将对此采纳办法，将保证美国向欧洲供应动力。特朗普呼吁OPEC“下降石油本钱” ，称那样做将施压俄罗斯完毕俄乌抵触，要求沙特王储将许诺的对美出资额增至1万亿美元。他还“要求利率当即下降”，计划恰当时分和鲍威尔对话，自称比鲍威尔更懂利率。特朗普要求OPEC下降油价，国际油价盘中急跌近1%。
沙特王储与特朗普通话，计划未来四年向美国出资6000亿美元。沙特王储以为，特朗普政府计划的变革，或许为美国发明“史无前例的经济繁荣”，沙特期望经过出资来掌握这些时机。假如呈现更多时机，这一出资规划“或许会进一步添加”。
特朗普大动作：树立总统数字财物工作组，评价比特币国家储藏或许性。特朗普签署行政令，要求树立总统的“数字财物商场工作组”，由白宫的首任“AI和加密钱银沙皇”领导，将评价“树立和保护国家数字财物储藏的或许性”；一起制止任何政府组织树立、发行和推行央行数字钱银（CBDC）。上一年7月提出树立美国国家比特币战略储藏计划的参议员Lummis被任命为参议院银行委员会新设数字财物委员会的主席，将聚集战略比特币储藏等相关数字财物立法。
全球注目“星际之门”，最大的问题：5000亿美元从哪来？Altman泄漏，OpenAI和软银将各向“星际之门”注资190亿美元，两者均持有40%的股权，四家开创企业将共注资450亿美元，剩下资金将来自其他新出资者以及债款融资；估计项目终究筹措的资金或许会逾越5000亿美元。美国闻名TMT出资人Gavin Baker以为，5000亿美元是一个“荒唐的数字”，除非软银挑选兜售手上一切阿里巴巴和Arm的股票。
华尔街点评“星际之门”：英伟达和AI基建是赢家，2025年峰值这个叙事应该没人再提了。可是，我们关于甲骨文的心情就有些不坚决了；关于微软的反应也是比较“双面”，好的方面是，微软不需求为了OpenAI这个“练习客户”，深陷100B出资的泥潭，坏的方面便是，OpenAI和微软疏远了之后，微软自家不再有抢先的大模型。“星际之门”对AI职业意味着什么？摩根大通以为，1000亿美元的新增本钱开销或许有助于缓解人们对2026年AI芯片本钱开销的忧虑。鉴于项目发动的紧迫性，短期内英伟达或将获益。久远来看，OpenAI和软银未来在定制ASIC芯片方面的尽力，或将削减对英伟达的依靠。
SK海力士四季度营收创新高，赢利初次逾越三星，估计本年HBM出售额将添加100%以上。SK海力士四季度营收同比添加12%，到达19.77万亿韩元，经营赢利8.1万亿韩元，双双创前史最高纪录。HBM在四季度整体DRAM收入的占比逾越40%，估计2025年出售额添加100%以上；16层HBM4估计2026年下半年出货。
打响OpenAI L3级AI智能体当头炮，Operator操控电脑独当一面执行使命，订票、网购都可代庖。OpenAI称，支撑Operator的模型CUA结合了GPT-4o的视觉功用与高档推理才能，执行使命无需API。本周四推出的研讨预览版Operator首先在美国上线，面向ChatGPT Pro用户。
OpenAI正开发编程AI Agent，相当于6级工程师。据报导，OpenAI正在开发一款编程AI Agent，能够连接到代码库，并能主动处理代码重构、数据体系搬迁以及带有个性化功用的特性集成等杂乱使命，相当于6级工程师的才能。
商场遍及估计日本央行周五将加息，重视焦点会集在后续的加息途径。若植田和男表态“过于鸽派”，或许会导致日元价值降低，然后加重通胀和汇率压力。此外，还需重视日本央行收紧流动性对全球商场的冲击，2024年夏日因为美日息差买卖反转引发全球股市暴降。
美媒：荷兰辅弼表明应自行决定对华出口方针。据新华社，荷兰辅弼斯霍夫日前在承受美国彭博社采访时表明，在荷兰光刻机巨子阿斯麦对华出口产品的问题上，荷兰政府期望自行决定施行什么样的方针。
公募重仓股出炉，茅台退出股王之争。偏股基金重仓持有前三名为：宁德年代，腾讯控股，美的集团。贵州茅台直接掉到了第四。重仓股榜单前十还包含：立讯精细、五粮液、寒武纪-U、紫金矿业、恒瑞医药、北方华创。
摩根大通看好宁德年代，目标价上调33%，技能创新与全球商场扩张助力添加。摩根大通以为，得益于销量加快添加、单位经济效益潜在上涨以及技能抢先的位置，看好宁德年代的中心竞赛优势，将其目标价从300元大幅上调至400元，较周二收盘价而言有53.9%的上涨空间。
DeepSeek新模型大揭秘，为何它能轰动全球AI圈。这次推出的新模型DeepSeek-R1不只本钱低，仅用十分之一的本钱就到达了GPT-o1级其他体现；更是在技能上有了大福进步。并且，它仍是一个开源模型。许多业内人士乃至喊出了“DeepSeek接班OpenAI”的标语。
我国算力的隐秘江湖：曾经近10万元的A100抢疯了，现在许多卡都没拆封。商场实际上是算力供应与需求的错配，高质量的算力需求远远缺乏，低质量的算力供应却找不到太多商场需求。剖析以为，在阅历张狂囤积卡资源的智算1.0年代，到智算中心粗豪扩张，供需失衡的智算2.0年代后，智算3.0年代的结局，一定是专业化、精细化运营的算力服务。
新一轮“以旧换新”开门红，天猫京东出售微弱。花旗以为，以旧换新计划支撑了京东和阿里2024年第四季度收入添加超预期，计划的延伸以及扩展更多3C类别，估计将继续推进2025年第一季度的添加。
我国神华估计2024年净赢利同比下降4.5%至添加0.5%，煤炭价格下滑连累。
特朗普签署政令撤销“出世公民权”，美国22州和区域建议诉讼。美法官裁决特朗普停止“出世公民权”行政令违宪，案子或将上诉至最高法院。当地时间1月23日，美国联邦法官约翰·考夫诺尔裁决，美国总统特朗普旨在停止“出世公民权”的行政令“显着违宪”，他已发布暂时禁令阻挠该方针的施行。此禁令有效期为14天，以便在接下来的法令争辩中进行更多检查。
马斯克掌舵的美国政府功率部再起波澜，尖端律师麦金利宣告离任。
美国上星期初次请求赋闲救助人数22.3万人，高于预期。在到1月11日的一周内，续请赋闲金人数添加了4.6万，经季节性调整后为189.9万，相同高于预期，为2021年11月以来最高。
贝莱德CEO：通胀上升远未完毕，比特币或升至70万美元。Fink正告称，当时出资者过早地以为高通胀现已完毕，添加了债券收益率将跟着价格上涨而上升的或许性。他以为，比特币是对冲通货膨胀和绝望心情的东西，可协助出资者抵挡钱银价值降低和经济或政治不稳定的危险。
龙头纷繁折戟，“贵重”的印度股市遭受开门黑。近来，印度股市呈现大幅跌落，印度基准NSE Nifty 50指数已从上一年9月的前史高点跌落了12%，上一年体现出色的明星股遍及遭受重挫。剖析以为，此轮调整首要源于出资者对印度股票高估值的忧虑，此外，这轮调整也暴露出印度企业成绩添加面对的应战。
政治乱局冲击，韩国经济失速，四季度GDP创一年半来最低增速。韩国央行表明，2024年韩国私家消费添加下滑，第四季度仅环比添加0.2%，建筑业出资也在下降。此外，政治危机和顾客决心下滑也是影响韩国经济体现的另一要素。
全球石油供应链面对严峻的检测：美国新制裁办法或影响俄罗斯每日150万桶原油出口。剖析指出，最新一轮制裁办法对俄罗斯北极区域和远东区域的原油出口形成严峻冲击，包含索科尔原油、萨哈林原油和ESPO。受此影响，俄罗斯从太平洋和北极港口每日至少有150万桶原油出口面对约束。
AI剧变就在未来2，3年了，大佬Anthropic CEO说的很清楚了：这或许会很严酷，人们要做好预备。Dario表明，未来2-3年AI将逾越人类，但严酷的是人们还没有完善的应对之策，人们能够从学习运用AI和培育批判性思维才能来做预备。此外，还要面对工作冲击，朴实的自在商场机制或许会十分严酷，而AI终究或许会逾越人类的各个方面。
Meta首席科学家LeCun：新一代AI架构3到5年内面世，机器人技能是中心。Meta首席AI科学家Yann LeCun表明，现在LLM形式寿数或许只要3到5年，到时“全新的AI架构范式”将会呈现，其才能将远远逾越现有AI体系。他还猜测，未来几年或许成为“机器人技能的十年”，到时AI和机器人技能的前进将结合在一起，解锁新一代智能使用程序。
物理AI大年代，一场“视觉数据抢夺赛”将演出。大摩以为，正如谈天机器人需求文本数据来练习大言语模型（LLM）相同，物理机器人需求数据来练习其视觉-言语-动作模型（VLA），估计跟着算力规划不断扩展且功率进步，AI公司需求很多的视觉数据来创立物理国际的“数字孪生”，视觉数据将成为AI巨子们的竞赛焦点。
iPhone 17提早走漏，苹果憋了六年的新外观曝光。依据闻名爆料者MajinBuOfficia晒出的iPhone 17系列背板实拍图，这款背板与此前风闻的新规划根本共同，选用全新的横向后摄摆放计划。这款背板很或许来自于全新机型iPhone 17 Air，因为该机主打超轻薄，乃至机身厚度将冲击5.5mm，仅装备一颗摄像头也算不古怪。
Meta智能眼镜Q4需求暴升，配套使用下载量同比添加200%。高盛表明，在2024年第四季度，“Meta View”使用的下载量同比暴增200%，首要源于其较为亲民的价格。相较之下，Vision Pro却因其高达3500美元的价格而失去了竞赛力。
海外减肥药股买卖“落潮”，出售令人绝望、商场规划存疑。因为新药临床试验成果令人绝望，以及接连两个季度的出售数据低于预期，诺和诺德和礼来两家公司的股价已从前史高点回落。诺和诺德失去欧股“老迈”的宝座，而减肥药相关股票已进入熊市区域。
历峰集团市值初次打破1000亿瑞士法郎，“硬奢侈品”卡地亚体现微弱。
职业/概念
1、液冷：浙商证券指出，凭仗更高的能量密度、更小的空间占用以及更好的能效等显着的优势，现阶段，下流需求端关于选用液冷技能的倾向性逐年进步。未来跟着GPU运算占比的添加和服务器密度的不断添加，液冷将是替代风冷的必然挑选。
2、乙二醇：东方证券研报指出，在长时间亏本下，乙二醇供应突然降速。2024年乙二醇价格大幅反弹，中心原因在于供需增速呈现反转。2024年国内乙二醇新增产能仅30万吨，下流聚酯产能则新增近600万吨。估计这一趋势未来还将继续，催动乙二醇价格不断上行。
3、原奶：广发证券指出，原奶职业供应缩短趋势清晰，职业存栏去化将进一步加快。价格周期拐点有望逐渐接近，上游奶牛饲养企业最具成绩弹性。
4、电影：2025年新年档于1月19日敞开预售后到2025年1月21日18时33分，预售票房破3亿，改写影史新年档预售最快破3亿纪录。其间《射雕英雄传：侠之大者》《哪吒之魔童闹海》《唐探1900》排列2025年新年档新片预售票房前三。2025新年档影片皆为高质量、尖端IP、现象级影片续作，或有望成为史上最强新年档。
今日要闻前瞻
日本央行发布利率抉择，行长植田和男举行新闻发布会。
24小时咨询热线： 4006666666 
